4月经济数据对钢市影响分析

5月11日上午10点，市场静待的4月经济数据由***统计局准时发布：居民消费价格CPI同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。4月份PPI同比上涨6.8%，涨幅比3月份回落0.5个百分点。虽然CPI与PPI均呈现环比下降，但仍旧处于高位，而且略超市场普遍预期的5.1%，重给市场带来新一轮货币政策出台的担忧，数据即出，股市、期钢、电子盘应声下跌，又将昨日反弹变成昙花一现，现货市场价格涨跌各异，迷茫观望心态明显，后期市场何去何从？数据带来何种信息？在此再析个人看法，以供参考。
　　1.相关数据反映信息方面：在前期影响CPI较大因素的蔬菜肉食品价格大幅回落的情况下，4月份CPI仅环比下降0.1个百分点；连续不断的宏观紧缩政策调控下PPI同比上涨6.8%，环比回落0.5个百分点。虽然***统计局新闻发言人盛来运表示，整个物价上涨的趋势应该说是得到了初步的遏制，***关于物价调控的政策和措施取得了初步的成效，但这仅仅是“初步”而已，很多不确定的因素随时会促使通胀继续攀升，国际局势的动荡仍旧使输入性的通胀压力继续增大；4月PMI数据有所回落标志着我国经济增速有所减缓；4月份工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，4月全月全国粗钢日产量为193.1万吨，创下同一口径下历史***高水平，前4个月我国铁矿砂进口2.3亿吨，增加9.5%，进口均价为每吨157.6美元，上涨53.9%，预示钢铁产能呈现继续上升势态，如果防范调控不当，可能陷入低增长，高通胀的困境。***高层近期多次强调继续遏制高房价问题也在暗示后期调控政策不会放松，未来加息或提存款准备金存在预期。同时，本次数据发布依旧是经过政府审批授意后由统计局执行，与往常发布前市场分析预测传闻几乎等同的信息对比本次数据保密工作似乎做得很***，但却有点不符合中国特色的常规，虽然公布数据与市场普遍预测5.0-5.2%出现微弱差别，但政府有意选择在大于市场预测和小于上月5.4%这个***之间，其中玄机应该深刻领会，充分表明前期多项措施的调控难度较大，并非与市场预测或前期有意泄漏的数据相吻合，但又必须在环比上显示调控效果，用心之良苦背后透露了未来形势不容乐观，寄希望通胀拐点已现论为时尚早，近一两个月还须继续观察，不排除调控政策续出。
　　2.宏观基本面：一方面近日中国国务院副总理***岐山再次表示，通胀是我国目前要面临的***为紧迫问题，另一方面源自于湖南、湖北未到夏季即出“电荒”的不断蔓延与炒作传闻，将导致部分行业产能降低，供给减少，促使相应终端商品的物价出现阶段性的上升，对国内通胀发展形势带来了新的威胁；工信部再度发布2011年淘汰落后产能新目标，被市场以“治标不治本”的形式主义成为“中国特色”的笑柄；，今日英国央行再度下调英国经济增长预期，表明该国经济复苏的速度仍在减慢，经济颓势将使经济增长预期遭遇节节下调。国际大宗商品市场大跌，***汇率的不断创新高，“外升内贬”现象突出。
　　3.资本市场方面：自从期货螺纹品种上市以来，结合电子盘已经将钢材的金融属性表现的***，期现联动同向性更加突出，现货走势参照并受制于期货趋势越来越明显，但期货的炒作因素却也为现货操作带来更大的风险隐患。四月下旬以来，期钢市场借助前期国际大宗商品价格持续高涨的带动以及国内掀“限电风”的炒作，重新把期钢主力合约1110的价格拉回前期高点5000附近，且不顾其他多数商品价格出现大幅调整之压力，欲以“一枝独秀”彰显钢铁的本性“坚硬无比”，甚至欲与“黄金白银”比高低，***终在即将突破新高的瞬间难以抵挡来自国际局势动荡引发的“黄金白银”泡沫的破裂所带来的全球期货市场的大崩跌，短期技术走势遭遇多条均线的压制，继续调整不可避免；国内股市更是先于五一之前就率先进入调整之势，冲击3100点未果后再度回探到2800附近，代表经济发展晴雨表且带有较强政策性的中国股市近日走势折射出后期政策调控的新信号，我们不能视而不见。今日数据出台，双双应声下跌，再显市场对后期调控的担忧。
　　4.现货市场方面：受期钢步入调整和前期市场上涨后带来的获利盘套现的心态影响，近日钢材价格呈现高位震荡之势，尤以三线小厂价格的灵活敏感多变性表现突出，昨日主流宝钢发布远期6月继续“稳中趋降”的新价政后，今日传来二线代表沙钢、河钢“稳中小涨”的询价政策，钢厂的谨慎心态不言而喻。据相关信息表明前期受关注较多的限电题材到目前对多数钢厂生产还未形成直接影响，淘汰落后产能目标任务更是“雷声大雨点小”；至于业内一直密切关注的库存问题，虽有数据统计钢材库存已连续九周下降，但与今日公布4月份全国粗钢产量再创新高似有矛盾，随着钢厂利润率继续丰厚的刺激开工率也将不断高企，主导钢厂5月计划产量环比也将继续增加，预示着后期供应将增加，社会库存也有出现阶段性增加可能；同时从原材料成本和钢坯市场形势分析，近期以来虽见钢价不断小幅上涨，却未见原材料价格同步，继续保持原有基数震荡，预示钢厂、市场资源获利丰厚，短期套现规避风险落袋为安的压力明显。
　　综上所述，国际大宗商品价格继续普遍下跌、国际局势不断动荡、黄金原油价格再度回落、美元短期见底可能性较大、国内宏观数据继显通胀压力预期政策面还将持续趋紧、成本支撑减弱、获利盘落袋为安，外盘走势大幅波动影响国内市场心态等等，多重因素作用下，钢市形势面临一定的调整压力，短期调整不可避免。

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